Je tento pokles akciových trhov príležitosťou na nákup?

Zmena paradigmy - Trump 2.0

Je dôležité pochopiť, že ak sa vrátime k vysokým clám, bude to znamenať obrovskú zmenu v základných nastaveniach súčasného globalizovaného hospodárstva. Narušené globálne dodávateľské reťazce privedú k zvýšeniu nákladov firiem, najmä v technologickom a priemyselnom sektore. Budú tak viesť k vyššej inflácii alebo k nižším ziskom. Alebo oboje. Závisí kto môže a dokáže preniesť náklady na spotrebiteľa. Toto nie je jednorazovka, čo pominie. Toto je zmena v základných nastaveniach. Dlhodobá. Preto som po oznámení ciel napísal na sociálnych sieťach, že toto (ešte) nie je príležitosť na nákup a piatok mi dal plne za pravdu.

Je čas nakúpiť? Ak nie, kedy bude?

Nuž toto píšem v nedeľu 6. 4. a nemyslím si, že v pondelok bude čas na nákup.

Vnímame tento vývoj ako signál a príležitosť pripraviť sa na nákup. Ak máte voľný cash pripravte si ho na prevod na investičný účet. Čas na nákup sa rýchlo približuje. Môžete využiť voľnú hotovosť na nákup ale takisto môžete preniesť časť investícií v dlhopisových fondoch do akciových. Každý investor má svoju osobnú situáciu, svoje aktuálne portfólio a svoj vlastný vzťah k riziku. V čase, ako je tento, keď sa veci tak rýchlo menia, je dobré mať k svojim peniazom rýchly prístup. Som klientom aj neklientom k dispozícii pre podrobnejšiu osobnú konzultáciu.

„Nakupujte, keď v uliciach tečie krv, hoci aj vaša vlastná." - Mayer Amschel Rothschild

Krv ešte netečie a myslím, že ani nebude.

Táto nepríjemnosť s Trumpom spôsobí strednodobé precenenie hodnoty aktív. Jeho časť už máme za sebou. Ale nie je to nič, čo by sa podobalo na Covid 2020 alebo na Lehman 2008. Zisky klesnú, inflácia stúpne. Zlé to bude ale prežijeme. Ľudia budú ďalej konzumovať všetko od zubnej pasty až po automobily, ďalej budú hladkať obrazovky mobilov svojim ukazovákom, lajkovat somariny na sociálnych sieťach a nakupovať v e-shopoch. Trochu menej, trochu drahšie ale budú. A výrobné firmy budú ďalej vyrábať, dopravné voziť, maloobchod predávať, banky bankovať a žiarovky budú svietiť. Kolesá globálnej ekonomiky síce poriadne zaškrípu ale kolobeh sa nezastaví. Možno budú škrípať rok, ale časom sa všetko utrasie do nového normálu. Možno tento rok na akciách nezarobíme. Ale z dlhodobého hľadiska, z hľadiska 10 a viac ročného investičného horizontu, je toto fajn príležitosť na nákup.

Niekoľko prístupov, ako využiť poklesy na nákup.

Od svojho vrcholu v polovici februára už index S&P klesol o 20%. V minulosti opakovane platilo, že nakúpiť každý 10% aj 20%-ný pokles sa oplatí. Osobne som prikúpil ten 10% pokles. (Áno hľadiac spätne, bolo priskoro.) Prikúpim aj v najbližšom čase. Čo budem sledovať:

Budúci vývoj bude závisieť od štandardných a neštandardných faktorov. Ako vždy vývoj inflácie, politiky centrálnych bánk a situácia na trhu práce zohrajú dôležitú rolu. No kľúčové bude sledovať reakciu krajín, dotknutých americkými clami. Zabarikádujeme si medzinárodný obchod odvetnými opatreniami tak, že kolesá budú nielen škrípať, ale spomalia do recesie? Alebo naopak nás to zobudí zamyslieť sa nad vlastnými (hej EU!) colnými aj necolnými bariérami obchodu a začneme ich uvoľňovať?

Majte teda pripravené peniaze na nákup. Ak investujete samostatne, preveďte si ich na investičný účet. Ak investujete napríklad so mnou na manažovaných účtoch v EIC, počítajte s tým, že od odoslania peňazí do ich zainvestovania uplynú dva kalendárne dni. Ak investujete na platforme, ktorá investuje len raz za týždeň, napríklad Finax, zistite si kedy je Váš investičný deň.

Čo ak bude trh ešte klesať. Nemám radšej predať?

Aktuálny vývoj je žiaľ veľmi dobrým zrkadlom a príležitosťou na sebareflexiu. Mám dobre nastavené svoje investičné portfólio? Zodpovedá mojej tolerancii k riziku?

1. Dlhodobý investor by má byť pripravený aj na občasné a opakované poklesy na trhoch. A to nielen svojim portfóliom, ale aj mentálne.
2. Ak nemôžete v noci spať a znepokojuje vás pokles hodnoty vašeho portfólia, pravdepodobne ho máte príliš rizikové. V takom prípade urobte toto:

Ak sa Vám aktuálne výkyvy zdajú priveľa na Váš vkus, určite nepanikárte. Počkajte na ustálenie situácie a až následne rebalancujte. Znížte podiel rizikových a vysoko rizikových aktív a pridajte konzervatívnejšie. Držte menej tematických investícií (niekto má iba technológie) a nadobudnite viac široko globálne diverzifikovaných investícií. Prejdite od rozdelenia 100% v akciách na 80/20 akcie/dlhopisy alebo aj na 60/40. Závisí od Vašeho investičného horizontu.

Ako často sa stávajú takéto poklesy? Venoval som tomu príspevok na sociálnej sieti: